マイ・メモ（2022年6月 その②）

[kabukabumanさん]

先週末のNY市場は大幅に下落して引けました。

＜原因①＞

5月CPIが前同比+8.6％と1981年12月以来の大きな伸びを示したことで

改めてインフレに対する警戒感が強まった　

（市場は前月比＋1.0％の方に強く反応したのかも）
＜原因②＞

ミシガン大学が発表した6月消費者態度指数（速報値）が

50.2（市場予想58.5）となり前月比－8.2ptと大幅に低下

これは統計が開始された1952年以来の最低値で

内訳は「現在の景況」55.4（－7.9pt）「今後の見通し」46.8（－8.4pt）だった

因みに失業率が3.6％と歴史的低水準での景況感悪化は

今後一段と消費が後退する可能性を示唆しており

中でも「ガソリン・食料品・日用品」の高騰は極めて深刻な問題です

＜原因③＞

前回と異なり、空売り比率が20％という低水準であったため

ショートカバーが殆ど見られず新たな空売りが株価の下落に拍車を掛けたと思われる

値動きに波が無く、一直線に下げ続けたのがその証拠かと

この中で最も警戒すべきことは

歴史的な低失業率（3.6％）の下で景況感が悪化したことだと思います。

何しろガソリン代が前年比で約50％も高騰するほど急激な物価上昇なので

この先国民の消費が後退するのは目に見えています。

（前年比＝昨年5月との比較）

ガソリン代＋48.7％、食費＋11.9％、ガス＋30.2％、住居費＋5.5％

個人的には6月FOMCをメドに長期銘柄を買い始める予定でしたが

もう暫く様子を見ることにします。

もしかするとNY3市場の指数が私の目標値まで下がるかも？（トラタヌです）

＜まとめ＞

◇欧米の主要証券が「過去に例を見ない不透明な相場」と評している様に　

　金融引き締めの効果が現れるであろう半年～1年後まで　

　金融市場全体が不安定な経過を辿る可能性が高い

◇ダウ、ナス、S＆P500指数は5月20日を一番底とすれば

　早々に二番底を目指す可能性が高い

◇日本株は円安が追い風になり、欧米に比べると底堅さが期待出来るものの　

　海外の影響を全く受けない訳ではないので

　出来れば8月後半に開かれるジャクソンホール会議まで買いは極力控えたい◇アノマリー的に来月の参院選（国政選挙）は好材料と言えそうだが

　岸〇政権には余り期待出来ないので、個人的には買い材料から除外

◇（重要）　

　物価の上昇に歯止めが掛からないため　

　市場はFRBがさらに利上げを急ぐのではないかと疑心暗鬼に陥っている　　

　従って6月、7月、9月のFOMCで、0.5%～0.75%の利上げを想定し

　今後株価に織り込まれて行く可能性がある

　つまり先週末の暴落は本震の前触れかも知れないということです

　中でもハイテク株は特に注意が必要でしょう　

　とはいえ、現状の株価が世界的に安値圏にあることは間違いないので

　買い方にとって今年後半のkey wordは　

　「長期目線・買い付け余力・リスクヘッジ」

　つまり大きく下げた時に大きく勝負に出るのではなく、長期目線で

　その都度、半年掛けて買い進むくらいの気持ちが必要だと考えます

[ちこ姉さん]

 

kabuちゃん　今晩はぁ～。

私、先月から　ポチポチはじめて　今月　2年前くらいの　頑張りで　気持ちは　やるぞ～～っ！！精神ですが　何だか　難しく　落ちていくような相場になりそうですね～～。

ﾀﾞﾒｶﾓ…。

[kabukabumanさん]

ちこ姉さん　こんばんは。　お元気そうで良かったです。

先月から参加されたんですね。

5月20日頃に一旦底を打ったので、出だし好調なのでは？(*^^*)

私はずっと開店休業状態で

持ち株も僅かなので相場が暴落しようが暴騰しようが全く他人事です。

楽しみや儲けは無い代わりに精神的には楽チンで、時々翔平を応援しています。

活躍した日に試合を見損なった時はYou Tubeでハイライトを何度も見直して

お蔭でリーマンショック以来の慢性睡眠不足に陥っています。(_ _*)ｱﾘｬﾘｬ

でもでも長期的には買い場ゾーンに入っていると確信しています。

年末までに少しずつポジションを上げて

最速2年足らずで50％のリターンを得る計画です。

あはは！もうガッツリ儲けた気になってますね。

でも難解なのは短期的な相場で、長期はとても解かり易いと思いますよ。

＞何だか　難しく　落ちていくような相場になりそうですね～～。

　落ちた時は落穂拾いでいいと思います。

　但し一気に買わず、落ちる度に少しずつ拾う

　そんなイメージで売買するのがbetterかと(｀･ω･´)ｷｯﾊﾟﾘ

年後半は久しぶりのビッグチャンスなので

お互い中長期でガッポリ儲けましょうね(*`艸´)ｳｼｼｼ

でも買わなきゃ儲からないですよね～(^_^;)ｺﾏｯﾀ

[yuhsanさん]

kabukabumanさん

こんばんわ

お久しぶりです。

この欄で相場の見通しを載せる人が少ないので、kabukabumanさん

のブログは参考になります。

私の成果といえば、

　アメリカ株を買わなかった

　ハイテク株に乗り遅れた

二つの乗り遅れが幸いして、目下の乱高下相場に「一喜一憂」しなくて済んでいます。

どのような方法であっても、やはり自分の信念で相場を乗り切りたいのですが、やはり「ツキ」がないと相場には勝てません。

お互いに頑張って豊かな人生を送りましょう。

[kabukabumanさん]

yuhsanさん　コメント有難うございます。

こちらこそご無沙汰して申し訳ございません。

私の予想が当たることは滅多にありませんが

天邪鬼の所為か、自分の予想に拘るので何時も儲け損なっていますw

不透明な相場が続く中、短期リバ取りのチャンスは幾度かありましたが

自分が予想した買い場が来るまで　頑なに買わないと決めています。

ところで話は随分遡りますが、2012年に東証と大証の統合が発表された時

およそ一年かけて大証単独上場銘柄を19銘柄選んで全力で買い続けました。

ご存知の様に大証の銘柄は出来高が極めて少なかったので苦労しましたが

一年後に報われた時の充実感は、私の株人生で一生忘れられない思い出になりました。

そして今もあの時と同じ様に

時間を掛けて辛抱強く押し目を拾うのが得策だと考えています。

無論当時とは異なりリスクは高いと思いますが

その分ヘッジを厚めにして、1～2年後に喜びを味わえれば最高です。

そして1～2年後にyuhsanさんと喜びを分かち合えることが出来ればもっと最高です。

それではご活躍をお祈りしています。　GOOD LUCK！

[kabukabumanさん]

6/13（月）

ダウ＝30516　ナスダック＝10809　S＆P500＝3746

VIX指数＝34.02　恐怖貪欲指数＝17

市場はFRBの利上げペースをmax1.0bp/FOMCもあると予想し

織り込み始めた可能性があります。

だとすれば株価の底はまだまだ先かも知れません。

しかしダウとナスダック指数が当初の目標値に到達したので

予定通り今日は少しだけ買ってみようと思います。

長い道中になりそうですが最初の一歩です。

[kabukabumanさん]

米長期金利は2年物、5年物との間で逆イールドが起こっています。

債券市場の方がインフレに対する警戒感が強いのでしょう。

中でも5年物の金利上昇が最も気になりますが

消費者が予想している5年後のインフレ率は3.3％という高い水準です。

（6/13）

  2年物＝3.3898

  5年物＝3.5085

10年物＝3.381

[kabukabumanさん]

＜6/14の日経平均は「下げ三空」もボリバン－1σで反発＞

日経平均のチャートは「三空叩き込み」となり

短期的に自律反発し易い状況になったと思います。

ただボリンジャーバンドをみると－1σで反発していますが

MA25＝27004円を上抜けるのは難しいかも知れません。

当面の投資戦略としてはチャートを睨みながらの短期リバ狙い

または中長期の押し目買はヘッジを交えながら

充分時間を掛けるのが賢明だと思います。

因みに「一度に買うな　一度に売るな」という格言は正しいと思いますが

今は「一度に買うな　リバウンドしたら一気に売れ」がより正解かと。

[マイルド。さん]

こんにちわ、人それぞれ目安の数が増えると、相場も楽しく成りますね。

[kabukabumanさん]

マイルド。さん　こんにちは。

確かにそうですね。

解かり易い相場より難しい相場の方が楽しいこともありますし「

今がまさにその時だと思います。

次はダウ30000＄割れ、ナス10000pt割れを目標にしますw

[たか○さん]

お疲れ様です。
とうとう　0.75利上げ確定ですね。
ほんとパウエルはあほでしたね。

たぶん　大きなミスのフォローでさらに大きなミスをすることでしょう。
すぐに解消しようとすること自体誤り。
だって　たまたま起きたことではなく　この物価高自体が人災みたいなもんですから。
コントロールできると思って失敗したことをさらに上塗りして　さらなる混乱が起こることでしょう。

[たか○さん]

次に来るのは数か月後の　とんでもない倒産とか　とんでもない不景気じゃないでしょうか。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

結局バイデン氏もイエレン氏もパウエル議長もその他のFOMC参加者も

全員が現在進んでいるインフレを甘く見ていたのだと思います。

こうなった以上、最早FRBの金融政策は限界が見えたと考えるべきでしょう。

このまま0.5bp～0.75bp～1.0bpとムキになって利上げを続けても

リセッション入りが避けられるどころか、むしろ拍車を掛けることになりかねません。

それどころか、スタグフレーションの危険性が増すばかりです。

この危機を脱するためには、利上げはほどほどにして

中間選挙対策でも何でもいいので、バイデン政権による

サプライズな政策発動しかないと思います。

因みにNY市場は弱気相場に突入したといわれていますが

VIX指数が30台で収まるとは思えません。

この先株価の大暴落が起こり、40台～50台に上昇するまで

弱気相場が終わる可能性は極めて低いと考えます。

そしてダウ30000＄割れ、ナス10000pt割れ、S＆P500指数3500pt割れが

私にとっては二回目の買い場になりそうな気がします。

[kabukabumanさん]

＜6月FOMC　政策金利見通しと今後の株価予想＞

先ずFRBの政策金利見通しを再確認して置きます。

   3～6月FOMC（計3回）➡+1.50％

◇2022年度FOMC　残り4回（7・9・11・12月）➡+1.75％

　予想　 0.75％+0.5％+0.25％+0.25％＝1.75％　

　

　2022年末予想中央値➡3.25％　　

◇2023年度の利上げ予想　0.25％☓2回＝0.5％　TOTAL＝3.75％

◇2024年度の政策金利予想　～3.50％

　つまり2024年度は利下げに転じる可能性が示唆されている

FRBの政策金利見通し（2022年後半～2023年度）を踏まえ

市場が何処まで織り込んでいるかを推測することで

株価の見通しもザックリ予想出来ると思います。

因みに現状は7月のFOMCで0.75％利上げされるところまで織り込んだ可能性が高く

7～8月の株式市場は比較的穏やかになりそうな気がします。

そして8月後半に開かれるジャクソンホール会議の結果が

9月～年末の相場に大きな影響を及ぼすのではないかと考えます。

一方、為替はドル円140円台が見え始めており

日経平均は26000円で底固めし、27000円を超えると上昇トレンドに乗ると予想。

但し岸〇総理が水を差さなければ・・・ですが。

[たか○さん]

お疲れ様です。
マジで疲れる相場ですねえ。
今の相場は　これから来る不況に備えている相場になるので
当然下がりやすい局面ですし　何より　次年度決算が下方修正
されるタイミングなので業績銘柄は買えなさそうです。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　お疲れ様です。

米6月度CPIと7月FOMCの結果を待つのが安全策ですが

日本は4月をピークにインフレ率が低下傾向にありますし

企業業績も円安効果でそれほど悪くないと予想しています。

勿論株価はNY市場次第ですが、N/N倍率は縮まると思うので

底打ちは欧米市場より一足早いのではないでしょうか。

個人的には信用取り組みが良好で、値幅調整も充分なプライム銘柄を中心に

数回に分けて買う予定にしています。

また今後の相場予測ですが、FRBの利上げ目標に対して

一段と引き締めるか、それとも緩めるか、或いは予定通りに進むかの三択なので

当面はインフレ率だけ注視して置けば問題ないと考えています。

従って6月～8月は少しずつ買い進みながら

イベントの前だけヘッジを強める作戦で行こうと思います。

[たか○さん]

これはわたくしの仮設なのですがというかたぶん当たっていますが、
物価の問題は戦争もそうですが　基本　FRB（トランプに屈した）が
気違いな緩和をしたために　景気が異常によくなってしまった金余り
経済の影響だと思います。これを解消するには（戦争は別ですが）
引き締めを大幅に行う（＝景気を悪くする）政策が行われる必要があるのです。
ということは　FRBは　物価が落ちる＝景気が悪くなる　まで　引き締めを行うという名目が立つわけです。

[たか○さん]

ただ戦争部分を　含めてFRBが考えていると　また金融政策で引き締めすぎて失敗するかもしれませんね。

[kabukabumanさん]

＞FRB（トランプに屈した）が気違いな緩和をしたために　

　景気が異常によくなってしまった金余り経済の影響だと思います

ズバリ核心を突いた意見だと思います。

パウエル議長の信念の無さとインフレ予想の読み間違いが

今回の金融不安を増長させた可能性はありますね。

結局FRBの読みが甘く、金融引き締めに動くタイミングが遅れたため

目標金利に到達するまでの時間を短縮せざるを得なかった。

しかし市場は一回の利上げ幅をmax0.5bpと予想していたため混乱が大きくなった。

恐らくそういうことではないでしょうか。

この混乱が何時沈静化するかは分かりませんが

金融政策の効果が現れるまでには、早くてもあと半年は掛かる筈なので

バイデン政権によるインフレ対策が不可欠だと考えています。

そうしなければ、金融引き締めだけでこの難局を乗り越えるのは無理だと思います。

それから日本のインフレ率は4月をピークに頭打ちになりましたが

急激な円安がメリットとデメリットを同時に齎しています。

企業業績にも同じことが言えるので、円安効果と原価高の綱引き

もう一つは外需産業と内需産業の業績バランスがどうなるかですが

何方に軍配が上がるかは今のところ微妙ですね。

[たか○さん]

円安メリットについてですが　日本はすでに製造大国ではないので円安メリットはほぼないと思います。
今現在日本の国債が馬鹿みたいに売られてる理由でもあるのかなと。

いま日本の企業で円安メリットがある国は　日本より海外の売り上げが大きい国であり、かつ　日本で仕入れて生産したものを海外に高付加価値をつけて売れるメーカー。
海外で生産して　海外で売ったり　輸入したものを海外でちょっと利益乗っけて売るくらいじゃあ仕入れも上がっているからもろに円安メリットとは言えない。

自動車もすでに海外生産が多いでしょうから　一部のトラック系とかを除いてさほどの円安メリットはないんじゃないかなと思っています。

[たか○さん]

そもそもガソリンが上がりすぎて自動車買う意欲もそがれますしね。