イチネンＨＤ Research Memo（5）：設備投資により有形固定資産が増加

■業績動向

2. 財務状況とキャッシュ・フロー
イチネンホールディングス<9619>の2019年3月期末の流動資産は47,534百万円（前期末比6,460百万円増）となったが、主に現金及び預金の増加819百万円、受取手形及び売掛金の増加1,470百万円、リース投資資産の増加1,232百万円による。固定資産は82,441百万円（同5,069百万円増）となったが、主にオペレーティング・リース取引の契約増加による賃貸資産の増加2,203百万円、のれんの減少269百万円、基幹システムの開発等によるソフトウェアの増加381百万円、時価評価等による投資有価証券の減少220百万円などによる。以上から、期末の資産合計は130,015百万円となり、前期末比で11,539百万円増加した。

一方で流動負債は38,712百万円（同4,946百万円減）となったが、主に支払手形及び買掛金の増加1,707百万円、短期借入金等（1年内償還予定の社債、1年内返済予定の長期借入金、コマーシャル・ペーパーを含む）の減少6,469百万円などによる。固定負債は同12,823百万円増の57,504百万円となったが、主に社債の増加4,856百万円、長期借入金の増加7,812百万円による。この結果、負債合計は96,216百万円となり前期末比で7,877百万円増加した。純資産合計は33,798百万円となり前期末に比べて3,662百万円増加したが、主に親会社株主に帰属する当期純利益の計上による利益剰余金の増加5,127百万円等による。

2019年3月期の営業活動によるキャッシュ・フローは909百万円の収入となったが、主な収入は税金等調整前当期純利益の計上7,401百万円、減価償却費13,799百万円、主な支出は賃貸資産の純増14,415百万円など。投資活動によるキャッシュ・フローは5,299百万円の支出であったが、主に有形及び無形固定資産の取得による支出2,671百万円、投資有価証券の取得による支出266百万円、吸収分割による支出2,120百万円などによる。財務活動によるキャッシュ・フローは5,213百万円の収入であったが、主な収入は借入金の増加（純額）3,544百万円、コマーシャル・ペーパーの純増3,000百万円などで、一方で主な支出は社債の発行・償還（純減）369百万円、配当金の支払い934百万円などであった。その結果、2019年3月期中に現金及び現金同等物は819百万円増加し、期末残高は2,201百万円となった。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

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