【買い】黒谷（3168）銅市況の回復で低迷を続けてきた動意株に注目◆あすなろ投資顧問 加藤あきら◆

銅市況の回復で低迷を続けてきた動意株に注目

業種：卸売業
時価総額：72億円
PER：28.75倍
PBR： 0.97倍

　非鉄金属の加工・販売を手がけており、銅スクラップと銅インゴットが両輪となる。メタルリサイクル事業で銅合金スクラップから製造されるインゴットは産業バルブ業界などに使われる。同社のスクラップ商品は電線や半導体の基板等の材料として幅広く活用されている。

　業績面においては資源価格の動向が大きく影響を及ぼすとみられ、とくに銅価格の動向によってスプレッドが変動しやすい。足元では銅価格に下げ止まりの兆しがみられており、市況回復とともに業績改善の期待感がある。10/11に発表された今期の見通しは減収ながらも利益面は黒字浮上を予定している。

　株価は2018年2月以降で中期的な下落トレンドにあったが、今年に入ってからは一貫して横ばいが続いている状況だった。そこから資源価格が足元でようやく底入れの兆候がみられてきており、今後は銅価格が上昇に転じてくるにしたがって上値を試す動きが期待できるものとみる。横ばい期間が長く続いただけにシコリが少なく軽い値動きが注目を浴びそうだ。