思惑が“振れやすい”時間帯…！？ － ドル円

◆ “リスク回避→円買い”も見られたが…？　－　膠着変わらず

「欧州におけるコロナ感染再拡大（ドイツは行動制限/オーストリアはロックダウン等）」を背景に、先週末は“リスク回避→円買い”が台頭しました。
この影響からクロス円は軒並み下値を探る展開となり、ドル円は一時“113.586円”まで下値を拡大する場面が見られました。

一方でこのコロナ感染再拡大は“ユーロ売り”を誘い、ユーロドルは“年初来安値更新”を見せたことで“ドル買い”も並立しています。
このためドル円に明確な方向性が定まることはなく、緩やかに“114円ライン”に戻して先週末の取引を終えています。

◆ 「インフレ高騰」一辺倒に陰りが…？

「コロナ感染再拡大」ともなれば、「金融正常化の遅れ」に意識が向かってもおかしくありません。
そうなると金利面では“ユーロ売り”が継続しやすく、それが“ドル買い”を促し続ける展開も十分に想定されるところです。

ただし「インフレ高騰」の背景にあるのは、主に「原油価格の高騰」と見られます。
しかしながら「コロナ感染再拡大」ともなれば、こちらは“需要減”へとつながりかねない格好になります。
特に現在は“備蓄放出”の思惑が見え隠れしていますので、特に影響を受けやすいと考えるのが自然です。

◆ つまり思惑は“揺れ動く”…？

そうなると金利面では“正常化⇔正常化の遅れ”のいずれに傾いてもおかしくなく、センチメントにしても“選好（インフレ懸念後退）⇔回避（景気悪化）”の双方を抱えることになります。
さらに明日23日には日本市場が、25日には米国市場が休場というスケジュール感を考えれば「新規のポジション形成は手控えられる」と見るのが自然でもあります。

「次期FRB議長人事」等、新たな材料が跳び出せばまた話は変わってきますが、「基本は
“114円台中心”、ただし放れた方には“付いていく”」との見方を継続したいところです。
分厚いドル買い/ドル売りオーダーでがっちり固められている、“113.50-114.50円”をいずれかに突破するまでは…。

◆ ドル円 抵抗・支持ライン

上値5：114.687（+2σ）
上値4：114.541（11/19高値、ピボット1stレジスタンス）
上値3：114.440（11/17～11/19の61.8％戻し）
上値2：114.277（11/17～11/19の50％戻し、+1σ）
上値1：114.114（11/17～11/19の38.2％戻し）
前営業日終値：114.029（大台）
下値1：113.897（20日移動平均線、日足・一目均衡表基準線/転換線、11/19安値後の50％押し）
下値2：113.801（11/19安値後の61.8％押し）
下値3：113.673（11/19安値後の76.4％押し）
下値4：113.586（11/19安値、11/9～11/17の61.8％押し水準、ピボット1stサポート）
下値5：113.489（-1σ）