東邦亜鉛（5707）LME市況回復で復権へ：日本証券新聞 伊藤 明

中国の需要回復を背景に上振れの可能性大

東邦亜鉛　日足一目均衡表出所：日本証券新聞Digitalテクニカルチャート

【亜鉛、鉛価格の上昇が収益寄与】
鉛の精錬大手。
最大のポイントは、8月7日に発表する第１Ｑ（４～６月）決算で業績の好転が浮き彫りになる可能性。５月初旬、前期決算とともに打ち出した今３月期業績見通しは連結営業損益が14.8億円の黒字（前期実績は142.17億円の赤字）でした。この前提となる亜鉛価格はトン当たり＝1900ドル（前期実績2405ドル）、鉛はトン当たり＝1700ドル（同1950ドル）。

最近のLME（ロンドン金属取引所）３カ月物の亜鉛の推移を見ると、３月下旬の1818.5ドルをボトムに、7月15日には2325.5ドルまで27.8％上昇。鉛も15日現在、1840.5ドルと会社計画を140ドル強上回る水準。

会社側ではトン当たり10ドル上昇すると、年間の営業利益は亜鉛で4100万円、鉛では2100万円、それぞれアップすると、その感応度を試算。LMEの非鉄高は中国の需要回復が要因で、強含みの市況が続く見込み。会社側前提値を上回っている分、収益にはプラス寄与。１Ｑ決算は上ブレ着地の可能性大。


【テクニカル】
6月8日に1760円まで戻したあと、一旦調整を挟み、7月14日から再び動意づいている。日足一目均衡表の雲抜けの位置。200日移動平均線も射程圏。PBRは0.6倍。押し目買いの有力候補。