FOMC待ちのマーケット

FOMC待ちのマーケット

■FOMC3つのシナリオ
今夜のFOMCは大きく分けて3つのシナリオが考えられます。まず、多くの参加者が予想しているのが、米中貿易戦争などの不透明要素を背景に今回利下げを協議して来月7月31日のFOMCで利下げを実施するというシナリオです。ややドルが売られそうなシナリオではありますがこれが一番マーケットにやさしい選択肢でしょう。また、ドル上昇のシナリオとしてはこれまで通り、利下げに関しては「忍耐強い様子見」のスタンスを変えずに、マーケットが急速に織り込んだ利下げ期待に冷や水をかける展開です。一方ドル下落シナリオは、今回のFOMCで利下げに踏み切ることです。どちらのシナリオも可能性はゼロではないだけに内容次第でどちらにでも動けるように柔軟姿勢で臨みたいところです。

■メインテーマはG20に移行？
昨日トランプ大統領がツイッターで習近平国家主席と電話協議し、来週のG20において会談すると表明するとドル円は一時上昇する場面がありました。今夜のFOMCを控えて値動きは限定的でしたが、FOMC後のメインテーマがG20の米中首脳会談に移ることは考えなくてはなりません。トランプ大統領がG20で米中首脳会談をすると表明した以上、実際の会談で何も決まらないにしても、現段階でドル円は沈み続けることはないように思えます。今回のFOMCで急所の107.80円をブレイクして大きく下落する場面があれば短期で下値を拾っても面白そうです。ショート攻めにするにしてもG20後にしたいと思います。