8月度米雇用統計が、事前予想の+18.0万人を下回る+15.1万人という結果になり
昨夜のNY市場は「ドル安・株高」で始まりました。
しかしその後、マスコミが9月利上げの可能性が残ると報じたこともあり
再びドルは上昇し「金」も買われるなど
9月利上げ観測が思いの外後退していないことが窺えます。
またその理由として
例年8月度の雇用統計は上方修正されることが多いという経験則が挙げられると思います。
（上方修正が多い月➡1月・8月・9月）
以下は日経新聞の関連記事（ポイントを抜粋）です。
//////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
米雇用統計、８月はクセモノ 速報値上方修正は過去10年で７回
日経ＱＵＩＣＫニュース（９月2日 11：04）
■弱めの数字で利上げ見送りは早計
「強い数字であれば利上げに向けて覚悟が決まりすっきりするが、悩ましいのは弱めの数字が出た場合だ」。大和証券の壁谷洋和氏は話す。
非農業部門の雇用者数（季節調整値）は市場予想が前月比18万人増。市場予想を上回れば
「９月利上げの確率が高まる」（三菱東京ＵＦＪ銀行の鈴木敏之氏）との声が増えている。
この場合、米株は弱含みに転じそうだが、米株の下げが限定的であれば、外国為替市場で円安・ドル高が進み、日本株には追い風との読みが多い。
注意が必要なのは10万人台前半などと弱めの数字が出た場合だ。
下振れなら「９月利上げは見送り」との油断は禁物だ。
８月の雇用統計に「不規則性」があるのはよく知られている。
速報段階で非農業部門の雇用者数が市場予想を下回り、その後、上方修正されることが多いのだ。
■速報値が予想下回り、改定値は上方修正
過去10年の８月の非農業部門雇用者数について、速報値が市場予想を上回れば勝ち、下回れば負けとして星取表にすると３勝７敗。とりわけ直近５年は５連敗だ。はっきりとした理由は分からないが、夏休み期間という季節性が影響しているのだろう。
速報値で弱めの数字が出ても額面通りには受け止め難いのだ。
■市場との対話迫られるＦＲＢ
三菱東京ＵＦＪの鈴木氏によれば、９月利上げについて市場の織り込み度合いは
「利上げ無し」と読んでいる人の方が多い。
それでもＦＲＢが９月利上げを目指すのであれば、市場との対話が必要になる。
とりわけ弱めの数字が出た場合、９月20～21日のＦＯＭＣまでにＦＲＢは利上げを予想させる何らかのメッセージを発する必要性が高まる。
そう考えれば、市場はしばらくイベントリスクに神経質にならざるを得ない。
///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////
ところで昨夜のドル円相場はmax104.32円まで上昇しましたが
ドルが買い戻されたにも関わらず、そこから下げに転じ
104円台半ばにある壁の高さが、改めて意識される結果になりました。
一方で、最近のドル円相場は底を脱した様に思えますが
105円台の回復には、新しい材料（日銀の対応など）が必要だという印象を受けました。
＜G.S 日経平均先物9月限 ロールオーバー継続か＞
9/2のG.Sは日経平均先物9月限を2385枚買い越しており
引き続き期近へのロールオーバー継続中だと思われます。
また同社のオプション手口も強気継続中（17000円over）なので
9月SQまで日経平均が大崩れすることは今のところ無さそうです。
しかし、米国の9月利上げが不透明感を増したことから
来週の東京市場は、主要証券の空中戦が一段と激しくなる可能性があり
株価の乱高下に注意が必要だと思います。
因みに、週明けのNY市場は休場なので、個人的に9/7（水）が最も荒れそうな予感がしています。
です。
