相場の位置をどうやって判断しますか

[yuhsanさん]

ＥＰＳとＰＥＲで判断する方法が一般的ですが、チャートや時価総額で判断する方法など、いろいろあるようです。投資にあたって、最も大切な要素なので、先人は天底を当てるため心血を注いできました。

「へ～、そうなの！」

日経２２５を構成する全銘柄のＥＰＳは、９０年のバブル崩壊以降２０年間は、６００～１,０００円のあいだを動いていました。

ＥＰＳは企業業績を発行株式数で割った数字なので、企業業績が向上してくると、無限に上昇するはずですが、利益が増えると発行される株数も増えるため、どこかで頭打ちとなります。

ただ、最近では、ＲＯＥの向上や企業価値をあげるために、発行株式数を減らす動きもみられます。

このためＥＰＳは、１,０００円の壁をあっさり超え、上昇傾向にあります。これが相場を長くする原因にもなっています。

２０１６年３月期の日経２２５平均のＥＰＳは、１,２５０円と推定されていますが、コンプライアンス病や、自社株買いなどで、年明け以降は、これより多い数字となる予想です。

そうなると……。

「相変わらずごちゃごちゃと、うるさいわね。明日のことさえ分かればいいのよ」

「そうですか……」

[montontonさん]

現在のＥＰＳはバブル崩壊以降最高水準にありますが、

この先さらに上昇するのかどうか判断がつきません。

ＰＥＲは１６倍弱、ＰＢＲも１．３を超えており、

割安とは言えません。

割安と言えるようにするためには、ＥＰＳの上昇が欠かせませんが、

日本企業のＥＰＳの限界値はどのあたりなのか、

ＲＯＥを増やすと言っても自己資本を削って無理に引き上げても、

財務の健全化に反するし、なかなか判断が難しくて困っています。

[yuhsanさん]

montontonさん

こんばんは

コメントありがとうございます。

おっしゃる通り、日本のＥＳＰがこのまま上昇するとも思えません。

為替が１３０円になれば、もっと上がるという人もいれば、金融市場でこのままの低金利が続けば、企業が株数を減らすという人もいます。

でも、基本は経済ですから、経済が行き詰まれば、ＥＰＳも下がると思いますが。

いつ壁にぶつかるかわわかりませんが、夢を持つのも必要かと考えています。