ベネッセ（9783）進研ゼミの在籍数はさらに減少、売り継続

[kabujin21mensoreさん]

本日発表した第一四半期決算は売上高７％減の1074億円、営業利益は88％減の6.2億円だった。上期予想が４％減収、83％減益なので想定内と会社は言いそうだが、やはり悪い。注目すべきは教育事業で進研ゼミの３ヶ月間の累積在籍数が26％減と４月時点に比べて全く改善するどころか下げ止まっていない点だ。これで教育事業の売上高は19.7％減の471億円、営業利益はコスト削減（営業自粛でマーケティングコストは下がったはず）にも関わらず4.3億円の赤字へと転落した（前期は39億円の黒字）。

通期の業績修正はしていない。一度通信教育サービスを辞めたお客さんが１年内に戻ってくるとは考えにくいし、色々と提携して新規事業を始めているがそうした効果が1−２年で出るとは見込みにくい（同社は前経営者のもとでも潤沢なキャッシュを生かしていくつも新規事業を立ち上げては失敗してきた「実績」もある）。

目標株価2700円継続。