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冠婚葬祭業界斜めウォッチ

冠婚葬祭業界に触れてみます


件数は上昇しているものの、単価は横ばい?の冠婚
需要はあるけれど、単価が下落している?葬祭

高配当、優待企業がゴロゴロあるのも冠婚葬祭業界

いまのところ、個人的評価はこんな感じ

買い・保持推奨

===がっつりいっとけ===
こころネット(6060)
===ちびちびと====
ティア(2485)    
サン・ライフ(4656) 
===非推奨===
平安レイサービス(2344)
燦ホールディングス(9628)

静観・撤退推奨


===がっつりいっとけ===

■こころネット(6060) 配当利回り 2.24%
【福島県伊達市発祥の石屋さん&福島市の互助会系葬儀屋さん。外交手腕に長けた伊達じゃない企業】
葬祭、石材、生花、冠婚、互助会+さらに介護にも進出と、シナジー効果が望める分野を
広く確実に進めている。

福島のJAと業務提携したり、同業他社を買収したりと対外的なやりとりも上手い。

先月の同業者(グランドホテル郡山)買収はお見事。
株式交換方式のため、発行株数は増えるもののそれ以上のメリットが期待できそう。

このパターンが続くと、東北豪族(オーナー)連合みたいになりそう(笑)
そうなった場合、ビューティー花壇であったような

【+材料】:積極的なM&A、銀行とのパイプが太そう
【-材料】:株式交換による株数増加

===ちびちびと====
■ティア(2485) 配当利回り 1.59% 優待 舎利(お米)
【名古屋から全国制覇を目指す風雲児。良くも悪くも新興企業】
互助会系葬儀社で働いていた社長がスポンサーを募って独立した、専業系葬儀社。
カンブリア宮殿に出たり、本を出したりと注目を浴びてた。

売り上げは大きく伸びているものの、利益や内部留保が追いついていない。

東証鞍替とか、新しい材料が出ればまた違うのかもしれませんが。

【+材料】:関東、関西などでの積極出店
【-材料】:利益や内部留保が伸びてない。手元資金が薄い

■サン・ライフ(4656) 配当利回り 3.55% 優待 シャンパンとか割引券とか…
【神奈川県平塚市から南北に伸びた、業績は地味な目立ちたがり】
仏壇屋が源流の互助会系葬儀屋さん
ホテル兼結婚式場、平塚~海老名~八王子メインに計20件くらいの斎場を持つ
訪問介護の他、別法人で老人ホームや専門学校もやってる。

月に1万株くらいしか動かない閑散銘柄ですが、株価の変動が少なく、
配当利回りや優待を重視するなら、1単位いっとく?

湘南がJ1昇格したのも、プラス材料。


【+材料】:来年は記念配当。湘南J1昇格による知名度増加?
【-材料】:売り上げが伸びていない

プラスもマイナスもインパクトは少ない。マイナス点が少ない分、
↓の平安レイサービスよりマシって程度。

===非推奨===

■平安レイサービス(2344) 配当利回り 2.96% 優待 香典返しと割引券
【神奈川県平塚市から東西に伸びた、明後日の方向に進むヒッキー】
婚礼が源流の互助会系葬儀屋さん
結婚式場が2か所、平塚~茅ケ崎~藤沢などで1市町村に多数の葬儀場を開設。
介護事業はグループホームがメイン
売り上げ高はサン・ライフよりちょっと少ないが、利益水準や内部留保は
こっちのほうが良い。

にもかかわらず非推奨なのは
・2000年代前半、葬祭部門の売り上げがティアやサン・ライフを大きく上回っていた
(参照:ティアイズムの記事)
・にもかかわらず、並ばれた。
・この間ティアは関東や関西に進出。サン・ライフは相模原の同業者を買収してた。
・冠婚施設の立地条件が悪すぎる。
・祭壇などの内製化など、わりとどうでもいいところに全力投球。



【+材料】:葬祭部門の利益水準が、ぶっちきりで高い。
【-材料】:過去において、アドバンテージを生かせなかった。
      これ以上の拡大は望めない(M&Aや業務提携に消極的)

■燦ホールディングズ(9628)配当利回り 3.01% 優待が廃止
【関西・関東地盤の古豪、しかし、時流に乗れていないような】

社葬などに強い会社だった。しかし売り上げが伸び悩んでいるのはどーかと。
利幅は同業他社に比べて薄く、資産の上にあぐらをかいているようにも見える。
アドバンテージが生かせなかったケースかも。

【+材料】:資産がいっぱい
【-材料】:伸びてない。

って並べてみたけど、今やこれからに生きる会社は買い。
過去の資産にすがる会社にはかかわらない って

ごくありがちなオチ。
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