【リョービ】

[TIW藤根 靖晃さん]

主力ダイカスト回復が業積を牽引、中国の生産能力を増強

＜株価水準は評価不足と言えよう＞
実績PBRで1倍を割り込む株価水準は評価不足とTIWは考える。理由として、(1)今期は計画過達、黒字での着地が濃厚、(2)12/3期はダイカスト牽引により2桁営業増益が可能、(3)成長市場中国での欧米完成車メーカーへの食い込みや新たな能力増強が今後の成長のオポチュニティとして期待できる、などが指摘できる。
＜上期は大幅増益で着地、通期は計画過達を予想＞
主力ダイカスト事業売上が前年同期比61％の大幅増収となり、全体を牽引、11/3期上期は前年同期から黒字化し、大幅な営業増益となった。7月末に上方修正した計画を上回る着地となったが通期計画は据置かれている。主にはエコカー補助金終了の国内生産への影響が不透明などが背景だが、足下の生産は同社想定ほど落ちていないもようでありTIWは計画過達を予想。12/3期は海外でのダイカスト伸張により2桁営業増益を予想。
＜中国でダイカスト事業第2拠点設立を発表＞
10月末に中国で従来の大連に加え、江蘇省常州市にダイカスト事業の第2製造販売拠点の設立を発表。12年4月が生産開始予定。中国自動車市場拡大に伴うダイカスト需要増加が背景で、多くの自動車関連企業が製造拠点を置く華東地域の強化が目的である。地場メーカー並びに日系向けへの供給を図ると見られる。（高田　悟）

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