【ミネベア 】7月以降も主要製品の販売状況は良好な模様。T…

[TIW藤根 靖晃さん]

7月以降も主要製品の販売状況は良好な模様。TIW業績予想を見直した

＜株価には依然割安感がある＞
現在の株価は、依然割安感のある水準とTIWでは見ている。課題のHDDモータの採算改善が遅れているものの、ボールベアリングなど高いシェア/市場競争力を備える製品は想定以上に伸びており、全体ではポジティブな進捗。来期は増産及び生産ライン集約による効率化の効果も期待でき、01/3期以来の営業利益率10％台回復も確度が高まってきた。
＜TIW業績予想を見直した＞
直近の取材等を踏まえ、TIW業績予想を見直した。11/3期1Q（4-6月）は前年同期比31％増収、営業利益60億円。上期計画に対する進捗率が高いことに加えて、7月以降足元で主要製品の販売が順調な拡大基調にあることなどから、上期営業利益が20億円程度、通期でも25億円程度の上乗せが可能と TIWでは判断。部門別で見れば、HDDモータを含めた回転機器が未達の可能性が高い一方、収益性の高い機械加工品や電子機器が強含みで推移していることを考慮した。
＜HDDモータの歩留まり状況に注目＞
主要製品では、ボールベアリングが家電やOA機器向けを含め幅広い用途向けで需要が期初想定より強含んでいる他、航空機用ロッドエンドベアリングも上向いている。1Qで苦戦したHDDモータは7月以降、販売数量が大きく回復しつつあるものの、通期での営業損益黒字化はまだハードルが高そうだ。歩留まり改善の進捗に引続き注目したい。　（服部　隆生）

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