【日本電工】会社計画を再上方修正するも依然保守的と思われる

[TIW藤根 靖晃さん]

会社計画を再上方修正するも依然保守的と思われる

＜株価は割安と判断＞
10/12期2Q(4-6月)末の実績PBR1.34倍に割安感が無いものの、 10/12期のTIW予想PER12.0倍や業績が急回復していることなどから、現状の株価水準は割安と判断する。
＜今2Qで営業利益の進捗率78.8％＞
10/12期2Q累計(1-6月)の営業損益は46億円(前年同期比47億円増)の黒字となった。主力の合金鉄の販売数量効果と原料安メリットを享受したことが主因。
＜会社計画を再上方修正するも依然保守的＞
業績が上振れしたため、会社側は今通期の営業利益を87億円(前期比11.2倍)と前回の59億円(同7.6倍)から再上方修正した。しかし、足元の合金鉄需要は増加傾向が続いており、原料安メリットを引き続き享受するものと思われるため、依然保守的といえよう。
＜マンガン酸リチウム、需要旺盛＞
マンガン酸リチウムは、今4月に年間生産能力を700トンから2,700トンに引き上げたばかりだが、既にフル稼働になっている。11年2月稼動に向けて同6,700トンに拡大中。状況次第では同8,000トンの追加増強も視野にある模様。同製品は電気自動車(EV)やハイブリッド車(HEV)向けリチウムイオン2次電池の正極材として使われる。(溝上　泰吏）
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