【朝日ネット】安定した収益増が続くだろう

[TIW藤根 靖晃さん]

安定した収益増が続くだろう
＜株価の推移をポジティブに考える＞
安定した収益増が見込めることから、株価の緩やかな上昇と、対TOPIXでアウトパフォームする展開が期待できるものとTIWでは考える。
＜10/3期業績にサプライズなし＞
10/3期の業績は同社の示した数値並びにTIW予想に沿った着地を示し、特にサプライズはない。安定した収益増を示したと言い得よう。
＜安定的な収益が期待できる＞
同業他社がフレッツ光の純額表示をしてくるため同社の安価さが目立つなど価格競争力は増しており、FTTH（光通信の伝送システム）の契約獲得による安定的な収益が期待できる点に変わりはない。ただし、従前に示した11/3期TIW業績予想に対して、教育機関向けのSNS（Social Networking Service）「manaba」が料金のディスカウントなどから収益増のトレンドが弱含んでいる点はややネガティブ視される。FTTHの伸び一巡後を見れば当期中のマネタイズが重要視されるため、四半期ごとに進捗を追いたい。
リスク要因は、ISP事業者との価格競争、販促競争、風評被害、システムトラブル、大株主の変更、など。（鈴木　崇生）
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