【ユニ・チャーム】中国やインドネシアで高成長を持続している

[TIW藤根 靖晃さん]

中国やインドネシアで高成長を持続している

＜株価はなおも続伸が期待できよう＞
株価は、10/3期1Q（4-6月）が利益面で好調だったことを好感するかたちで上昇が続いている。10/3期の上振れ期待は株価に織り込まれつつあるが、TIWでは中長期の視点でみた場合の上値余地は依然として大きいと考える。少なくとも5〜10年程度先まで海外収益の伸びが牽引し、業績拡大が続くと見ているからである。

＜10/3期は上振れの公算＞
1Q決算および直近の原材料、為替動向を踏まえれば、10/3期業績は計画を上回る可能性が高い。TIWでは、10/3期の営業利益予想を400億円 →420億円に増額する。同社が2Q累計（4-9月）決算発表時に、通期業績予想の上方修正を発表したとしても何ら不思議はない。

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