【大和証券グループ本社】PBRからみて、ここからの株価・・・

[TIW藤根 靖晃さん]

PBRからみて、ここからの株価の上値は重いだろう

10/3期に計上予定の三洋電機（6764）の売却益は既にB/Sに取込まれており、厳しい金融市場の環境からみて、PBR1倍を大きく超えた評価は難しいと考える。三井住友フィナンシャルグループ（8316、以下SMFG）による日興コーディアル証券の買収は市場からポジティブに捉えられたようだが、SMFG、新・日興證券との今後の関係が明確でない現状では、さらに株価の上値を追うのは難しいだろう。
09/3期4Q（1-3月）の経常利益は▲279億円（前四半期比620億円増）と債券トレーディング益の回復などから赤字幅が縮小した。市場の予想の範囲内でサプライズはない。10/3期は三洋電機の株式の売却益約940億円が計上される予定で黒字化の可能性が高いだろう。
SMFGとの今後の関係では、日興シティグループ証券の引受部門と大和証券SMBCの統合の可能性が高いだろう。その場合、引受事業における三菱系企業の開拓が期待されよう。

---------------------------------------------------
コンテンツ提供元 : 株式会社TIW　http://www.tiw.jp/
---------------------------------------------------