アイル Research Memo（1）：2019年7月期は計画超の大幅増収増益で過去最高を更新

■要約

アイル<3854>は中堅・中小企業を主たる顧客対象として、企業の経営力アップを支援するトータルシステムソリューション企業である。顧客の抱える経営課題全般に対して、基幹システム構築、システムサポート保守、ネットワーク構築、人材教育、Webコンサルティング、ECサイト構築、基幹業務パッケージソフト、複数ECサイト一元管理ソフト、実店舗とECの顧客・ポイント一元管理ソフトなど、ITの有効活用が必要な中堅・中小企業の経営課題を解決するための商材をリアルとWebの両面から複合提案するCROSS-OVERシナジー戦略で、トータルシステムソリューションを展開している。今後はDX（デジタルトランスフォーメーション）支援のリーディングカンパニーを目指している。

1. 2019年7月期業績概要
2019年7月期の連結業績は、売上高が前期比11.8%増の10,522百万円、営業利益が同80.8%増の951百万円、経常利益が同78.2%増の972百万円、親会社株主に帰属する帰属当期純利益が同84.4%増の621百万円だった。計画を上回る大幅増収増益で、売上高、利益とも過去最高を更新した。売上高は初めて100億円を突破した。システムソリューション事業、Webソリューション事業とも伸長し、増収効果、ストック型商材拡大効果、品質・生産性向上効果で売上総利益率が上昇した。販管費における東京本社オフィス増床関連費用の一巡も寄与した。

2. 2020年7月期業績見通し
2020年7月期の連結業績予想は、売上高が前期比9.6%増の11,530百万円、営業利益が同26.2%増の1,200百万円、経常利益が同26.1%増の1,226百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が同28.2%増の796百万円としている。増収・大幅増益予想、そして過去最高更新予想である。システムソリューション事業、Webソリューション事業とも伸長する。利益面では、積極的な研究開発投資や人材投資を継続するが、増収効果、ストック型商材拡大効果、品質・生産性向上効果が寄与する。営業利益率は10%台に上昇する見込みだ。なお第2四半期累計の連結業績予想は、売上高が前年同期比29.3%増の6,118百万円、営業利益が同2.0倍の757百万円、経常利益が同2.0倍の767百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同2.0倍の502百万円としている。2019年10月の消費税率引き上げ、2020年1月のWindows7サポート終了に対応した受注の増加という一時的要因により、上期偏重の計画である。

3. 中期経営計画
3ヶ年中期経営計画（2020年7月期−2022年7月期、1年ごとに更新するローリング方式）では、2022年7月期の目標値に売上高13,200百万円、営業利益2,000百万円、経常利益2,026百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,338百万円を掲げている。利益率の一段の上昇を目指す方針で、2022年7月期には営業利益率15%超を目標としている。中長期成長戦略としては、（1）システムソリューション事業の安定成長による強固な収益基盤の構築、（2）Webソリューション事業を第2の収益柱に育成、（3）新技術を取り込んだ新たな業務システム領域への進出、を掲げている。独自戦略のCROSS-OVERシナジー戦略を推進し、新技術を取り込んだ独自開発のサービス・製品を有機的に結合させ、高付加価値トータルソリューションパッケージとして市場に提供することで、高収益体質の構築に取り組む方針だ。

■Key Points
・リアルとWebの両面から複合提案するCROSS-OVERシナジー戦略が特徴
・2019年7月は計画超の大幅増収増益で過去最高を更新
・2022年7月期に営業利益2,000百万円、営業利益率15%超を目指す

（執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展）


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