【買い】日本たばこ産業 （2914）：底堅い推移を期待=GLA小池麻千子

底堅い推移を期待

主力のたばこ事業は世界第3位。
国内シェアは約6割。M&Aで海外たばこ事業を拡大中で現在世界120を超える国・地域で事業展開しています。

2016年12月期第1-2四半期までの業績は、売上収益が0.0％減（2014年1-6月1兆1720億円）の1兆1717億円、営業利益が6.7％減の2899億9700万円、四半期利益が4.7％増の2114億6600万円です。
（同社は、前年度において、決算期を3月31日から12月31日に変更したため同じ1-6月期間での比較となります。）
通期予想では、売上収益が2兆3500億円、営業利益が6680億円、当期利益が4710億円の見通しで、年間配当金は108円とする方針です。

国内たばこは競合他社の新製品発売等により競争が激化する中、メビウスシリーズが牽引。総需要が減少した事から販売数量は前年同期比3.7％減少し531億本、売上収益は1.0％減少して3292億円となりました。単価上昇効果に加えて、競争力強化施策の効果及び前年同一期間に発生した一時的なコストの減少等により、営業利益は6.8％増の1258億円となりました。海外たばこ事業は、トルコでキャメルが好調、円安効果により、自社たばこ売上収益は1.2％増となりました。
7月の販売数量は前年同月比2.7％減、売上収益は2.9％減と前年同月を下回ったものの、株価は底堅く推移しています。

アメリカンスピリットの買収が割高だとする評価により一時売られましたが、株価は戻っていますので、底堅く推移することを期待したいと思います。