【買い】シノブフーズ(2903)：業績堅調、上方修正の余地あり=戸松信博

業績堅調、上方修正の余地あり

おにぎり、弁当など米飯加工品の製造を手がける企業です。大手コンビニ向けが５割以上です。

足もとの業績が堅調です。2015年3月期上半期の業績は売上が5.6％増の210億6600万円、営業利益が61.1％増の7億2800万円、経常利益が58.6％増の7億4300万円、純利益が45.7％増の4億5200万円で大幅増益。

主要取引先である株式会社ファミリーマートの積極的な出店が好影響。主力のおにぎりや弁当、調理パンが順調。精米価格が落ち着いたことや、積極的な設備投資による生産効率の向上による、製造コスト削減も利益率改善に効いていると思います。

通期業績予想は売上が2.8％増の414億円、営業利益が40.7％増の12億3000万円、経常利益が37.5％増の12億6000万円、純利益が30.4％増の6億7000万円。上半期時点の純利益の進捗具合は67.5％となっており、業績の上ブレも期待出来ると思います。ちなみに、計画を達成した場合、予想PERは11.1倍であり、株価には割安感もあると思います（株価560円で計算しています）。