~ワッツブランドの本格展開に続き、次なる事業再構築へ~
【ポイント】
・コロナショックが、100円ショップ業界の中でも、とりわけワッツに効いている面がある。スーパーなどへの委託販売が多いので、これがプラスに働いている。既存店は2月+17.0%、3月+8.8%であった。
・ワッツブランドの本格展開が進む中で、効率化がようやく成果を上げてきた。2020年8月期の上期は、販管費が前年同期比で減少しており、コスト削減の効果が出ている。加えて、100円ショップで高価格帯の商品が買い上げ金額をあげている。こうした国内100円ショップの好調が、業績の急回復を牽引している。
・一方で、コロナショックのマイナス面が、海外の均一事業と国内のファッション雑貨に出ている。南米のペルーを始め、東南アジアの各国でも均一ショップの直営、卸売とも低調である。国内のファッション雑貨も直撃を受けている。それでも、主力の100円ショップ事業が十分カバーしている。
・ワッツブランドは、テナント型がWatts、委託販売型がWatts withとして展開している。2月末現在、テナント型が192店、委託販売型が396店、合計588店(全体の48%)がワッツブランドとなった。100円以外の高額品の売上比率は2Qで4%弱まできている。
・コロナショックに対応した今後の経営方針は、1)委託販売を一段と強化していく、2)ファッション雑貨の事業については引き続き見直しを進めていく、3)海外は卸売を中心に継続を図る、という展開になろう。当社の強みを強化するという戦略である。
・主力の100円ショップ業界は厳しさが増しており、同質化すると下位は不利になる。ワッツはいかに個性を出していくか。ワッツブランド店の拡大、高額商品(200~1000円)の取り扱い、ディスカウントショップ リアルとのコラボなどに取り組んでいる。
・小回りのきく店舗展開で優位性を発揮し、今2020年8月期は大幅増益に転換できよう。来期業績の増加テンポは、当面の構造改革に依存するので、その動きに注目したい。収益力が戻りつつあるので、配当面でも前期の減配からの戻しが期待できよう。
目 次
1.特色 規模では業界4位ながら、小回りがきく存在
2.強み 迅速な出退店と独自の店舗オペレーションで収益を確保
3.中期計画 ワッツブランドによる店舗フォーマットの転換が進展
4.当面の業績 コロナショックへの対応がプラスに働き、業績は急回復へ
5.企業評価 収益源の多様化に挑戦中
企業レーティング | B |
---|---|
株価 (2020年5月7日) |
629円 |
時価総額 | 88億円 (13.958百万株) |
PBR | 0.83倍 |
ROE | 6.4% |
PER | 13.0倍 |
配当利回り | 1.9% |
総資本 | 22230百万円 |
純資産 | 10153百万円 |
自己資本比率 | 46.9% |
BPS | 757.9円 |
決算期 | 売上高 | 営業利益 | 経常利益 | 当期純利益 | EPS | 配当 |
---|---|---|---|---|---|---|
2010.8 | 34634 | 1325 | 1542 | 726 | 58.7 | 10.0 |
2011.8 | 38188 | 1817 | 1985 | 1018 | 81.9 | 12.5 |
2012.8 | 40759 | 2056 | 2055 | 1177 | 93.3 | 15.0 |
2013.8 | 41725 | 2074 | 2075 | 1123 | 88.6 | 17.0 |
2014.8 | 43573 | 1784 | 1799 | 948 | 70.0 | 17.0 |
2015.8 | 44462 | 1257 | 1263 | 700 | 51.7 | 17.0 |
2016.8 | 46176 | 1205 | 1193 | 718 | 53.0 | 15.0 |
2017.8 | 47494 | 1209 | 1272 | 839 | 62.0 | 15.0 |
2018.8 | 49480 | 1000 | 1037 | 633 | 46.8 | 15.0 |
2019.8 | 51399 | 716 | 656 | 70 | 5.3 | 10.0 |
2020.8(予) | 52000 | 1300 | 1300 | 650 | 48.5 | 12.0 |
2021.8(予) | 53500 | 1350 | 1350 | 750 | 56.0 | 15.0 |
(2020.2ベース)
(注)ROE、PER、配当利回りは今期予想ベース。2013年3月1日で1:2の株式分割。それ以前のEPS、配当は修正ベース。2013.8期、2014.8期の配当は、東証2部、1部への変更記念配2円、2015.8期の配当は創業20周年の記念配2円を含む。
企業レーティングの定義:当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A:良好である、B:一定の努力を要する、C:相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。
レポート全文はこちらから
http://www.belletk.com/waltutu202005.pdf
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銘柄名称 | 株価 | 前日比 |
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(03/28)
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