先週の原油価格急落から円安進行で、上値を試す動きも

先週の原油価格急落から円安進行で、上値を試す動きも
・・・11月ＳＱ値17549円を終値で上回れるかどうかに注目・・・

＜先週は、17500円のフシを前にもみあい続く＞
　先週は、実質3週間の選挙戦へ突入するが、過去の経験則から、解散日から投開票日までは相場は強という見方があるものの、11月ＳＱ値17549円を突破できなければ高値圏でのもみあいが続く可能性があるとしました。

　連休明けの25日（火）は、前週末に中国が予想外の利下げを発表し、欧米株式が上昇したのを受けて買い先行で始まるが、寄り付きの△132円の17490円を高値に上げ幅を縮小し、△50円の17407円となりました。その後材料不足から利益確定売り優先となり、26日（水）は▼24円の17383円、27日（木）は引け後のＯＰＥＣ総会を控え様子見となって先物主導で▼171円の17212円まで下落し、終値は▼135円の17248円でした。
　しかし、ＯＰＥＣ総会で減産見送りとなったことで原油価格が2010年9月以来約4年ぶりの1バレル70ドル割れ（▼7.5ドルの66.15ドル）となったことで、28日（金）の日本市場は1ドル＝118円台への円安と原油安を好感し、3日ぶりの反発となって△211円の17459円で引けました。結局、高値圏で17500円のフシを前にもみあいとなりました。但し、トピックスは△18Ｐの1410Ｐと終値での年初来高値更新で引けました。

＜日経平均がもみあえば、個人投資家主体の中小型や材料株相場へ＞
　今週は、アメリカでは多くの経済指標の発表を控え、特に週末5日（金）の11月雇用統計が注目されます。又、2日公示の衆議院選の状況や4日のＥＣＢ理事会での追加の金融緩和がどうなるかを見極めたい声も多く、結果を受けて高値圏で一進一退の動きとなりそうですが、日経平均が17500円のフシを上に抜けて11月ＳＱ値17549円を突破できれば、上値を試すことになってきます。但し、日経平均がもたついても、アベノミクスの政策がらみの銘柄や中小型株の水準訂正の動きは続き、個人投資家主体の師走相場になっていく可能性は高いといえます。

　日経平均だけの動きをみてみると、ちょっとした値幅のなるもみあいとなっていますが、大型株が売られると中小型株が買われるというようにうまく循環物色していますので、なかなか押し目を待っても下がらない相場となっています。テクニカル指標をみると、25日移動平均線はやや過熱感がなくなってきているものの、騰落レシオは133％と過熱感があり、高値警戒感が残っています。今の相場は円安基調や欧米株式の堅調さにサポートされて、値幅整理よりも日柄整理の形で進んでおり、日足が徐々に切り上がっているところをみると、今週ぐらいからは原油安からの一段の円安や自民党優勢の報道となれば、上値を試す動きになっていく可能性があります。

　本日12月1日（月）は、原油価格が6年ぶりの安値になったことや一時1ドル＝119円台の円安を好感し、1月14日のザラ場高値17520円、更に11月ＳＱ値17549円を突破し、△189円の17649円まであって終値は△130円の17590円となりました。柴田罫線でも「ろく買」（更なる上昇の確率が高い型）が出現しました。

出島昇のブログ
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(指標)日経平均

　先週の予測では、実質的に3週間の選挙戦に入るものの、既に日銀の追加緩和を受けて上昇してきており、上値を追う相場にはなりにくく、11月ＳＱ値17549円を抜けなければ高値圏でのもみあいになるとしました。
結果的に、祝日の関係で4営業日でしたが、想定通り高値圏でのもみあいとなりました。高値は25日（火）の17490円、安値は27日（木）の17212円でしたが、週末の28日（金）は前日のＯＰＥＣ総会で減産見送りとなったことで原油価格が急落となったことがドル買い・円売りとなり、更にエネルギーコストの低下を好感する買いで△211円の17459円で引けました。日足をみてみると下値を切り上げており、上に抜ける可能性が高くなっています。柴田罫線では、11月14日の17520円を終値で抜けるとろく買出現となって一段高の形となります。
　今週は、アメリカの経済指標を控え、又4日のＥＣＢ理事会の金融政策を控えてその結果を受けて一進一退の動きとなるものの、徐々に上値を試す形になっていくものと思われます。原油価格の大幅安は日本経済にとってプラスとなる見方が多く、日経平均をサポートすることになります。今週末にはアメリカで11月雇用統計を控え、週後半は様子見ムードとなるかもしれません。
　週明け1日（月）は、6年ぶりの原油安や119円台までの円安進行を好感し、先物主導で主力株中心に上昇し一時△189円の17649円まであって、終値は△130円の17590円となりました。注目していた11月ＳＱ値17549円を上回り、柴田罫線ではろく買出現となっています。

(指標)NYダウ

　先週の予測では、高値圏での推移を想定し、27日（木）が感謝祭で休場であることから週を通じて閑散取引になるとしました。
結果的に週初めは、前週の中国の利下げや欧州の金融緩和期待から最高値更新した流れを受けて買い先行となるものの、27日（木）のＯＰＥＣ総会の結果を見極めたいとの思惑から上値の重い展開となっていました。しかし、ＯＰＥＣ総会で減産が見送られると原油価格が4年ぶりの安値66.15ドルとなり、エネルギー関連は売られるものの、アメリカの景気にとってはプラスとの見方から週末の28日（金）は△0.4ドルの17828ドルと再び最高値更新となりました。
今週は多くの経済指標が発表されるものの全体として堅調な見方が多く、相場の下支えとなって高値圏での推移が続くものと思われます。又、原油価格の低下が個人消費にプラスという見方が続けば上値を試すことも考えられます。週末5日（金）の11月雇用統計に注目となります。

(指標)ドル/円

　先週の予測では、日米の金融政策の違いからの円安と年内商戦期待からのドル買いで円安基調が続くことを想定し、レンジを117～120円としました。
結果的に、ドル買い・円売り基調の中で麻生財務相や黒田総裁の急速な円安進行に対する警戒発言が出たことで、ドルの上値が押さえられ117.24円まで売られるものの、週末の28日（金）は原油価格の急落でドル買いとなって118.7円で引けました。
　今週も引き続き、原油価格の大幅下落を受けてのドル買いやアメリカ経済の回復期待からのドル買い・円売り基調が強いものの、日本の急速な円安に対するけん制発言もあることで、117～120円の高値圏でのもみあいとなりそうです。