今週は週末にイベントを控え、高値圏のもみあいへ

＜週前半一服するも、25日（金）には16374円の年初来高値更新へ＞
　先週の予測では、「目先は目標達成感から一服し、その後は上値を目指す」としました。そしてもう少し先のことですが、上値を目指せば10月以降は要注意として、水曜日のコメントでは、３つのパターンを示しました。

　先週いっぱいは、為替もドル買い・円売りが一服し、日経平均ももう少し調整する場面があるとみていましたが、円相場は1ドル＝108円台後半の円安で留まり、結果的に今後本格化する決算発表を前に輸出関連企業の上振れ期待から押し目買いが強く、場中は下げても終値では下げ幅を縮小する展開となりました。
　週前半は、23日（火）の休日を挟んでいることもあって利益確定売り優勢となり、又週明けのＮＹダウが2日連続の大幅安となったことで、24日（水）は16094円まで下げる場面もありました。しかし、25日（木）はアメリカ株高と再び為替が109円台の円安の動きとなってきたことや、翌日の9月の権利付最終売買日を控えて配当や株主優待を狙った買いが入り、△206の16374円と19日につけた年初来高値（16321円）を更新し、2007年11月5日以来約6年10ヶ月ぶりの高値水準となりました。
　週末の26日（金）は、前日のＮＹダウが地政学的リスクやアップルの急落から▼264の16945ドルという2ヶ月ぶりの大幅下落となったことで▼286の16087円で寄り付きましたが、この寄り付きを安値に円安を下支えに下げ渋り、▼144の16229円で引けました。9月の配当落ち分を考慮すると50円程度の下げですので、先高期待から押し目買いの強いことをうかがわせました。
　この日の引け後のアメリカ市場は、第2四半期ＧＤＰの確定値が前年同期比△4.2％へ上方修正（約2年ぶりの大きな伸び）されたことで早期利上げ観測が高まり、ドル買い優勢となって109.54円まであって109.28円で引け、ＮＹダウは△167の17113ドルとなりました。シカゴ日経先物は△95の16365円でした。

＜今週は、週末のＥＣＢ理事会や米9月雇用統計を控え、高値圏のもみあいへ＞
　今週は、109円台前半の円安基調を背景に底堅い動きとなって年初来高値を更新する場面も想定されますが、週末にかけて為替に影響を与えるＥＣＢ理事会やドラギ総裁の会見やアメリカの9月雇用統計を控えているため、週半ばからは様子見から手控えムードとなる可能性があります。
　下落要因としては、欧米のイスラム国への空爆やウクライナ情勢での欧米とロシアの対立などの地政学的リスクがありますが、日本市場においては円安による輸出企業の業績上振れ期待から押し目買い強く、下値は限定的といえます。10月1日の日銀短観は2四半連続で悪化の見込みですが、そうなると現状ではマイナス面がクローズアップされるよりも「消費税10％の引き上げ判断」になるため、市場では追加の金融緩和につながりやすく、円安の流れを後押しすることになります。今週は相場全体が買われるというより、臨時国会もスタートすることでアベノミクス関連銘柄や業績上振れ期待銘柄など個別銘柄中心の相場となる可能性があります。
　本日29日（月）は、先週末のアメリカ株高に加え、対ドルで6年ぶりの円安水準を更新したことで△109の16339円と高寄りするものの、利益確定売りが出て上げ幅を縮小する動きとなりました。一時16262円まで下げる場面もありましたが、円が109円台半ばを超える円安加速を材料に持ち直し、△80の16310円で引けました。

出島昇のブログ
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(指標)日経平均

　先週の予測では、昨年来高値を更新して目標達成感もあり、又円安も一服しておかしくないため、高値圏のもみあいとなることを想定しました。
　週初めの22日（月）は、連休の谷間ということもあり円安一服で利益確定売りで▼115の16205円となりました。休日明けの24日（水）はＮＹダウの2日連続安を受けて16094円まで下落するも押し目買いで▼38の16167円の下げに留まりました。25日（木）は、ＮＹダウの反発と109円台の円安進行で一時16374円と9月19日の16364円の年初来高値を更新し、△206の16374円でした。週末26日（金）は、ＮＹダウの大幅下落を受けて▼144の16229円と反落。結局、高値圏での大きなもみあいとなりました。
　今週は、地政学的リスクの高まりがなければ、109円台の円安から今後本格化する決算発表を前に輸出関連企業の業績上振れ期待から押し目買い意欲強く、16000円台前半中心に堅調な動きが想定されます。但し、週末にかけてＥＣＢ理事会やアメリカの9月雇用統計を控えており、様子見ムードも出るところです。
　週明け29日（月）は、先週末のアメリカ株高と対ドルで6年ぶりの円安水準を更新したことで△109の16339円と高寄りしましたが、16344円をつけると利益確定売りに押される動きとなりました。午後に16262円まで下げるものの、為替が109円台後半の動きとなったことで終値は△80の16310円となりました。出来高・売買代金共に減少してきています。

(指標)NYダウ

　先週の予測では、中期上昇トレンド（Ａ）の中で上向きの先細三角形（Ｂ）の上値抵抗ラインにアタマを押さえられる形となっており、高値圏でのもみあいを想定しました。
週初めは、中国の経済減速の懸念や前週のアリババ上場のイベントが通過したことで利益確定売りが広がり、2日連続の大幅下落となって、23日（火）は▼116の17055ドルとなりました。24日（水）は8月新築住宅販売件数が予想を大きく上回ったことで△154の17210ドルと反発するものの、25日（木）は地政学的リスクの高まりやアップルの反落から▼264の16945ドルと約2ヶ月ぶりの大幅下落となりました。週末26日（金）は、4～6月期ＧＤＰが上方修正されたことで△167の17113ドルと反発し、週間を通して大きなもみあいとなりました。
今週も引き続き地政学的リスクが警戒されますが、10月2日のＥＣＢ理事会と10月3日のアメリカの9月雇用統計が注目となります。ＥＣＢは追加利下げの余地はなく景気が一段と悪化した場合に、ドラギ総裁が量的緩和策をとることを言及するのかどうかがポイントとなります。雇用統計は、前回は予想外の雇用者増加数が不振だったので、今回の結果に市場が反応する可能性があるため、それまでは様子見ムードが強いといえます。高値圏でのもみあいの継続となりそうです。

(指標)ドル/円

　先週の予測では、1ヶ月近くで7円近い円安進行となっていることで円の買い戻しが強まってくるところですが、日米金利差拡大の可能性が高いため、中期的には円安は続くとしました。
　週前半から半ばにかけては、ドル買いの一服感もあって108円台後半の動きとなっていましたが、週末26日（金）の発表で米4～6月期ＧＤＰが前月比年率△4.6％に上方修正されたことでドルが買われ、109.53円まであって109.28円で引けました。
　今週は、相場への影響が大きい経済指標やイベントが多く、再び円相場が動き出して1ドル＝110円を試す可能性が出てきました。10月1日の日銀短観、10月2日のＥＣＢ理事会、10月3日の9月米雇用統計が注目となります。チャートからだと110円台を試したところでいったん調整という見方ができます。